1607-968X Финансовый менеджмент Financial Management 1607-968X Издательский дом "Академический" 2691 10.25806/fm-2691 https://finance-man.ru/index.php/journal/article/view/2691 АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ РЫНКА DEFI НА ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ БАНКА: ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ НА ПРИМЕРЕ ПАО «СБЕРБАНК» ANALYSIS OF THE IMPACT OF THE DEFI MARKET ON THE BANK'S FINANCIAL PERFORMANCE: AN ECONOMETRIC ANALYSIS USING THE EXAMPLE OF SBERBANK Клинков А.Р. Клинков А.Р. Klinkov A.R. klinkov.04@mail.ru Кабанцов К.Н. Кабанцов К.Н. Kabantsov K.N. Харламова Е.Е. Харламова Е.Е. Kharlamova E.E. Тарасова И.А. Тарасова И.А. Tarasova I.A. Карташова А.В. Карташова А.В. Kartashova A.V. Волгоградский Государственный Технический Университет Volgograd State Technical University Волгоградский Государственный Социально-Педагогический Университет Volgograd State Socio-Pedagogical University 04 06 2026 2026 7 (online first) 128 134 04 04 2026 27 05 2026 2026 Издательский дом "Академический" Academic Publishing House Материал распространяется на условиях лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0). This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0). https://finance-man.ru/index.php/journal/article/view/2691

В исследовательской работе проводится эконометрическое исследование влияния показателей децентрализованных финансов (DeFi) и рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) на финансовые результаты ПАО «Сбербанк». В рамках исследования построена множественная линейная регрессионная модель, связывающая чистую прибыль банка с тремя ключевыми факторами: общей заблокированной стоимостью в DeFi (TVL), объёмом токенизированных реальных активов (RWA) и динамикой собственных ЦФА Сбербанка, привязанных к криптовалютным индексам. Анализ финансовых показателей банка позволяет оценить эффективность цифровизации бизнес – процессов операционной и инвестиционной деятельности. Результатами исследования выступает установление тесной зависимости между структурой доходов и показателями DeFi – экосистемы. В результате мы имеем, что деятельность банка на децентрализованном рынке через такие инструменты как ЦФА и RWA способствуют комиссионному доходу, тем самым увеличивая прибыль.

The research paper conducts an econometric study of the impact of decentralized finance (DeFi) indicators and the digital financial asset (DFA) market on the financial results of Sberbank PJSC. The study constructs a multiple linear regression model linking the bank's net profit to three key factors: the total value locked in DeFi (TVL), the volume of tokenized real assets (RWA), and the dynamics of Sberbank's own DFA tied to cryptocurrency indices. The analysis of the bank's financial performance allows for evaluating the effectiveness of the digitalization of business processes in operational and investment activities. The results of the study show a close relationship between the income structure and the performance of the DeFi ecosystem. As a result, we can see that the bank's activities on the decentralized market through tools such as CFA and RWA contribute to commission income, thereby increasing profits.

 Ключевые слова криптовалюта DeFi регрессионный анализ прибыль банк RWA ЦФА TVL Keywords cryptocurrency DeFi regression analisys profit bank RWA CFI TVL Russia’s Sberbank Moves Into DeFi, Following Slow-Moving Trend of Traditional Banks // Forbes. [Электронный ресурс]. URL: https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2023/03/12/russias-sberbank-moves-into-defi-following-slow-moving-trend-of-traditional-banks/ (дата обращения: 07.03.2026). Клинков А.Р., Кабанцов К.Н., Харламова Е.Е., Тарасова И.А. Анализ зависимости цены альткоинов от динамики цены BTC для будущих построений прогнозных моделей (на примере криптобиржи «BYBIT») // Финансовая экономика. 2026. № 2. C. 23-29. EDN: FZUNWB. Годовой отчет деятельности ПАО "Сбербанк". [Электронный ресурс]. URL: https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/groupresults/annual (дата обращения: 09.04.2026). Динамика RWA // TradingView. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.tradingview.com/symbols/RWAINCUSD/ (дата обращения: 10.04.2026). Закрытый DeFi: как институты формируют следующую фазу криптоиндустрии // CoinTelegraph. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.cointelegraph.com/news/zakrytyj-defi-kak-instituty-formiruut-sleduusuu-fazu-razvitia-kriptoindustrii (дата обращения: 13.03.2026). Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2025 год и период 2026 и 2027 годов // Банк России. [Электронный ресурс]. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/165924/onrfr_2025_2027.pdf (дата обращения: 10.02.2025). Общая заблокированная стоимость в DeFi // DeFiLlama. [Электронный ресурс]. URL: https://defillama.com/ (дата обращения: 01.03.2026). Объем DEX Volume // DeFiLama. [Электронный ресурс]. URL: https://defillama.com/dexs (дата обращения: 10.04.2026). Распоряжение Правительства РФ "Программа "Цифровая экономика Российской Федерации"" от 28 июля 2017 № 1632-р. Клинков А.Р., Кабанцов К.Н., Харламова Е.Е., Тарасова И.А. Роль технического анализа как метода прогнозирования динамики цен криптовалют: значимость и эффективность метода (на примере криптобиржи «Bybit») // Финансовый менеджмент. 2026. № 3. C. 63-76. Федеральный закон "О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" от 31.07.2020 N 259-ФЗ (последняя редакция).