КРАТКОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ НА ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЯХ

Аннотация

Полная информация о статье доступна на сайте библиотеки eLIBRARY.RU https://www.elibrary.ru/item.asp?id=21562365

Основные возможности для построения краткосрочной (в пределах дней) инвестиционной стратегии, основанной на дивидендных акциях, предоставляет дата закрытия реестра (ex-dividend day). Такая инвестиционная стратегия получила название «захвата дивиденда» (cash dividend capture) и заключается в операциях «покупки-продажи акций около экс-дивидендной даты (ex-dividend day trading), которая порождает для инвестора повышенную доходность и рассматривается экономистами как одна из рыночных аномалий. Наше исследование нацелено на выявление количественных параметров, определяющих прибыльность стратегии захвата дивиденда на российском рынке. На данных 2002-2009 гг представлены оценки коэффициентов падения цены акций в экс-дивидендную дату (DOR) для российского рынка в целом, для его отдельных сегментов и для акций с устойчивыми дивидендными выплатами (включая привилегированные акции), показана специфика прогноза выгод от захвата дивиденда с учетом сложившейся практики раскрытия информации по дивидендным выплатам, представлены выводы относительно целесообразности краткосрочных инвестиционных стратегий во временном окне экс-дивидендной даты с учетом сложившейся налоговой среды в РФ.