НОВЫЙ ПОДХОД К ДИСКОНТИРОВАНИЮ РИСКОВЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ С УЧЕТОМ РАЗРЕШЕНИЯ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ

Аннотация

Полная информация о статье доступна на сайте библиотеки eLIBRARY.RU https://www.elibrary.ru/item.asp?id=21562400

В статье рассматриваются недостатки и ограничения существующих подходов к дисконтированию рисковых денежных потоков, предлагается универсальная методология дисконтирования, основанная на методе безрисковых эквивалентов, преимуществами которой является возможность оценивать однократные рисковые денежные потоки в начальный момент оценки, а также встраивание различных функций возрастания неопределенности во времени и функций разрешения неопределенности для получения более точных оценок на начало каждого периода для всего горизонта прогнозирования денежных потоков. Данный подход достаточно прост в реализации и совместим с любыми способами оценки премии за риск денежных потоков, в которых риск выражается их стандартным отклонением для соответствующего периода времени, и предоставляет большую гибкость в сравнении с методом скорректированной на риск ставки процента, при котором риск имплицитно возрастает во времени по схеме компаундирования процентов, независимо от характера и типа денежных выплат...