ИСПОЛЬЗОВАНИЕ «ЗЕЛЕНЫХ» ОБЛИГАЦИЙ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
Статья поступила в редакцию: 25.07.2024
Статья принята к публикации: 06.08.2024
Статья опубликована: 12.08.2024
Ключевые слова:
«зеленые» облигации, устойчивое развитие, ESG-фонды, инвестиции, принципы ESG, зеленое финансированиеАннотация
В статье рассматриваются вопросы финансирования компаний посредством выпуска «зеленых» облигаций. Обозначены основные предпосылки для финансирования экологических проектов и проектов, направленных на устойчивое развитие. Методологической базой статьи выступают современные исследования на тему ESG – инвестиций, а также практика и тенденции привлечения капитала через облигационные займы. Выявлены факторы, обуславливающие динамику выпуска «зеленых» облигаций, а также определены мотивы выбора инвесторами подобных инструментов. В частности, установлено в ходе различных исследований, что доходность не является ключевым критерием выбора инвесторами «зеленых» инструментов финансирования.
Определены преимущества «зеленого» финансирования проектов, а также основные проблемы, связанные с интеграцией ESG – инструментов в процесс принятия решений. В статье делается акцент на том, что использование «зеленых» облигаций, как и следование ESG-повестке, в целом, не должно смещать фокус менеджмента компании в сторону от вопросов максимизации стоимости компании достижения установленных показателей эффективности.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Условия использования. Статьи текущего года распространяются по подписке на журнал «Финансовый менеджмент». Все права защищены. Полная версия статьи доступна на сайте Научной электронной библиотеки eLIBRARY.RU www.elibrary.ru/contents.asp?titleid=9552 . Материалы предыдущих лет распространяются по лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) . Метаданные всех статей распространяются по открытой лицензии и могут свободно использоваться в информационных, научных и библиографических целях.
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
Список литературы
ESG-инвестиции теряют популярность в США. [Электронный ресурс]. URL: https://www.vedomosti.ru/esg/reports/articles/2023/08/03/988412-esg-investitsii-teryayut-populyarnost (дата обращения: 24.06.2024).
ESG May Surpass $41 Trillion Assets in 2022, But Not Without Challenges, Finds Bloomberg Intelligence. [Электронный ресурс]. URL: https://www.bloomberg.com/company/press/esg-may-surpass-41-trillion-assets-in-2022-but-not-without-challenges-finds-bloomberg-intelligence/ (дата обращения: 22.06.2024).
Dan A., Tiron-Tudor A. The Determinants of Green Bond Issuance in the European Union // Journal of Risk and Financial Management. 2021. Vol. 14 (9). Р. 446.
Tu C.A., Rasoulinezhad E. et al. Investigating solutions for the development of a green bond market: Evidence from analytic hierarchy process // Finance Research Letters. 2020. Vol. 34. Р. 101457.
Reboredo J.C. Green bond and financial markets: Co-movement, diversification and price spillover effects // Energy Economics. 2018. Vol.74. P. 38–50.
Huynh T.L.D., Hille E., Nasir M.A. Diversification in the age of the 4th industrial revolution: The role of artificial intelligence, green bonds and cryptocurrencies // Technological Forecasting and Social Change. 2020. Vol. 159 (6). Р. 120188.
I. Sangiorgi I. Schopohl L. Why do institutional investors buy green bonds: Evidence from a survey of European asset managers // International Review of Financial Analysis. 2021. Vol. 75. Р. 101738.
Zerbib O. D. The effect of pro-environmental preferences on bond prices: Evidence from green bonds // Journal of Banking & Finance. 2019. Vol. 98. P. 39–60.
Vladova A.Y., Shek E.D. Data preprocessing for machine analysis of sales representatives’ key performance indicators // Business Informatics. 2021. Vol. 15. P. 48–59.
Ikonnikova Valeria V. The pandemic and green bond market: public care of global issues in crisis (the example of france) // Научные записки молодых исследователей. 2022. № 6. C. 15-22.
Toni Vitali ESG Investing Statistics, Data & Trends (2024). [Электронный ресурс]. URL: https://investingintheweb.com/education/esg-investing-statistics/ (дата обращения: 24.07.2024).
Зеленые критерии, облигации, кредиты: ESG-дайджест за апрель-2024.
[Электронный ресурс]. URL: https://trends.rbc.ru/trends/green/6641e52d9a7947491a957f28?from=copy (дата обращения: 23.07.2024).
Witold Henisz, Tim Koller, and Robin Nuttall. McKinsey Quaterly. Five ways that ESG creates value. [Электронный ресурс]. URL: https://www.mckinsey.com/~/media/McKinsey/Business%20Functions/Strategy%20and%20Corporate%20Finance/Our%20Insights/Five%20ways%20that%20ESG%20creates%20value/Five-ways-that-ESG-creates-value.ashx (дата обращения: 20.07.2024).
Companies failing to act on ESG issues risk losing investors, finds new PwC survey. [Электронный ресурс]. URL: https://www.pwc.com/gx/en/news-room/press-releases/2021/pwc-esg-investor-survey-2021.html (дата обращения: 20.07.2024).
Обратная реакция против экологической и социальной повестки. [Электронный ресурс]. URL: https://fin-accounting.ru/financial-news/2023/impact-esg (дата обращения: 20.07.2024).
