THE USE OF "GREEN" BONDS IN THE FORMATION OF AN INVESTMENT PORTFOLIO
Статья поступила в редакцию: 25.07.2024
Статья принята к публикации: 06.08.2024
Статья опубликована: 12.08.2024
Keywords:
«green» bonds, sustainable development, ESG funds, investments, ESG principles, «green» financingAbstract
The article discusses the issues of financing companies through the issuance of "green" bonds. The main prerequisites for financing environmental projects and projects aimed at sustainable development are outlined. The methodological basis of the article is modern research on ESG investments, as well as the practice and trends of raising capital through bond loans. The factors determining the dynamics of the issue of "green" bonds are identified, and the motives for investors to choose such instruments are determined. In particular, it has been established in various studies that profitability is not a key criterion for investors to choose "green" financing instruments.
The advantages of "green" project financing are identified, as well as the main problems associated with the integration of ESG tools into the decision–making process. The article emphasizes that the use of "green" bonds, as well as following the ESG agenda, in general, should not shift the focus of the company's management away from issues of maximizing the company's value and achieving established performance indicators.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Условия использования. Статьи текущего года распространяются по подписке на журнал «Финансовый менеджмент». Все права защищены. Полная версия статьи доступна на сайте Научной электронной библиотеки eLIBRARY.RU www.elibrary.ru/contents.asp?titleid=9552 . Материалы предыдущих лет распространяются по лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) . Метаданные всех статей распространяются по открытой лицензии и могут свободно использоваться в информационных, научных и библиографических целях.
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
References
ESG-инвестиции теряют популярность в США. [Электронный ресурс]. URL: https://www.vedomosti.ru/esg/reports/articles/2023/08/03/988412-esg-investitsii-teryayut-populyarnost (дата обращения: 24.06.2024).
ESG May Surpass $41 Trillion Assets in 2022, But Not Without Challenges, Finds Bloomberg Intelligence. [Электронный ресурс]. URL: https://www.bloomberg.com/company/press/esg-may-surpass-41-trillion-assets-in-2022-but-not-without-challenges-finds-bloomberg-intelligence/ (дата обращения: 22.06.2024).
Dan A., Tiron-Tudor A. The Determinants of Green Bond Issuance in the European Union // Journal of Risk and Financial Management. 2021. Vol. 14 (9). Р. 446.
Tu C.A., Rasoulinezhad E. et al. Investigating solutions for the development of a green bond market: Evidence from analytic hierarchy process // Finance Research Letters. 2020. Vol. 34. Р. 101457.
Reboredo J.C. Green bond and financial markets: Co-movement, diversification and price spillover effects // Energy Economics. 2018. Vol.74. P. 38–50.
Huynh T.L.D., Hille E., Nasir M.A. Diversification in the age of the 4th industrial revolution: The role of artificial intelligence, green bonds and cryptocurrencies // Technological Forecasting and Social Change. 2020. Vol. 159 (6). Р. 120188.
I. Sangiorgi I. Schopohl L. Why do institutional investors buy green bonds: Evidence from a survey of European asset managers // International Review of Financial Analysis. 2021. Vol. 75. Р. 101738.
Zerbib O. D. The effect of pro-environmental preferences on bond prices: Evidence from green bonds // Journal of Banking & Finance. 2019. Vol. 98. P. 39–60.
Vladova A.Y., Shek E.D. Data preprocessing for machine analysis of sales representatives’ key performance indicators // Business Informatics. 2021. Vol. 15. P. 48–59.
Ikonnikova Valeria V. The pandemic and green bond market: public care of global issues in crisis (the example of france) // Научные записки молодых исследователей. 2022. № 6. C. 15-22.
Toni Vitali ESG Investing Statistics, Data & Trends (2024). [Электронный ресурс]. URL: https://investingintheweb.com/education/esg-investing-statistics/ (дата обращения: 24.07.2024).
Зеленые критерии, облигации, кредиты: ESG-дайджест за апрель-2024.
[Электронный ресурс]. URL: https://trends.rbc.ru/trends/green/6641e52d9a7947491a957f28?from=copy (дата обращения: 23.07.2024).
Witold Henisz, Tim Koller, and Robin Nuttall. McKinsey Quaterly. Five ways that ESG creates value. [Электронный ресурс]. URL: https://www.mckinsey.com/~/media/McKinsey/Business%20Functions/Strategy%20and%20Corporate%20Finance/Our%20Insights/Five%20ways%20that%20ESG%20creates%20value/Five-ways-that-ESG-creates-value.ashx (дата обращения: 20.07.2024).
Companies failing to act on ESG issues risk losing investors, finds new PwC survey. [Электронный ресурс]. URL: https://www.pwc.com/gx/en/news-room/press-releases/2021/pwc-esg-investor-survey-2021.html (дата обращения: 20.07.2024).
Обратная реакция против экологической и социальной повестки. [Электронный ресурс]. URL: https://fin-accounting.ru/financial-news/2023/impact-esg (дата обращения: 20.07.2024).
