АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ РЫНКА DEFI НА ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ БАНКА: ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ НА ПРИМЕРЕ ПАО «СБЕРБАНК»
Статья поступила в редакцию: 04.04.2026
Статья принята к публикации: 27.05.2026
Статья опубликована: 04.06.2026
Ключевые слова:
криптовалюта, DeFi, регрессионный анализ, прибыль, банк, RWA, ЦФА, TVLАннотация
В исследовательской работе проводится эконометрическое исследование влияния показателей децентрализованных финансов (DeFi) и рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) на финансовые результаты ПАО «Сбербанк». В рамках исследования построена множественная линейная регрессионная модель, связывающая чистую прибыль банка с тремя ключевыми факторами: общей заблокированной стоимостью в DeFi (TVL), объёмом токенизированных реальных активов (RWA) и динамикой собственных ЦФА Сбербанка, привязанных к криптовалютным индексам. Анализ финансовых показателей банка позволяет оценить эффективность цифровизации бизнес – процессов операционной и инвестиционной деятельности. Результатами исследования выступает установление тесной зависимости между структурой доходов и показателями DeFi – экосистемы. В результате мы имеем, что деятельность банка на децентрализованном рынке через такие инструменты как ЦФА и RWA способствуют комиссионному доходу, тем самым увеличивая прибыль.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Условия использования. Статьи текущего года распространяются по подписке на журнал «Финансовый менеджмент». Все права защищены. Полная версия статьи доступна на сайте Научной электронной библиотеки eLIBRARY.RU www.elibrary.ru/contents.asp?titleid=9552 . Материалы предыдущих лет распространяются по лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) . Метаданные всех статей распространяются по открытой лицензии и могут свободно использоваться в информационных, научных и библиографических целях.
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
Список литературы
Russia’s Sberbank Moves Into DeFi, Following Slow-Moving Trend of Traditional Banks // Forbes. [Электронный ресурс]. URL: https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2023/03/12/russias-sberbank-moves-into-defi-following-slow-moving-trend-of-traditional-banks/ (дата обращения: 07.03.2026).
Клинков А.Р., Кабанцов К.Н., Харламова Е.Е., Тарасова И.А. Анализ зависимости цены альткоинов от динамики цены BTC для будущих построений прогнозных моделей (на примере криптобиржи «BYBIT») // Финансовая экономика. 2026. № 2. C. 23-29. EDN: FZUNWB.
Годовой отчет деятельности ПАО "Сбербанк". [Электронный ресурс]. URL: https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/groupresults/annual (дата обращения: 09.04.2026).
Динамика RWA // TradingView. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.tradingview.com/symbols/RWAINCUSD/ (дата обращения: 10.04.2026).
Закрытый DeFi: как институты формируют следующую фазу криптоиндустрии // CoinTelegraph. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.cointelegraph.com/news/zakrytyj-defi-kak-instituty-formiruut-sleduusuu-fazu-razvitia-kriptoindustrii (дата обращения: 13.03.2026).
Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2025 год и период 2026 и 2027 годов // Банк России. [Электронный ресурс]. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/165924/onrfr_2025_2027.pdf (дата обращения: 10.02.2025).
Общая заблокированная стоимость в DeFi // DeFiLlama. [Электронный ресурс]. URL: https://defillama.com/ (дата обращения: 01.03.2026).
Объем DEX Volume // DeFiLama. [Электронный ресурс]. URL: https://defillama.com/dexs (дата обращения: 10.04.2026).
Распоряжение Правительства РФ "Программа "Цифровая экономика Российской Федерации"" от 28 июля 2017 № 1632-р.
Клинков А.Р., Кабанцов К.Н., Харламова Е.Е., Тарасова И.А. Роль технического анализа как метода прогнозирования динамики цен криптовалют: значимость и эффективность метода (на примере криптобиржи «Bybit») // Финансовый менеджмент. 2026. № 3. C. 63-76.
Федеральный закон "О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" от 31.07.2020 N 259-ФЗ (последняя редакция).
