THE IMPACT OF THE BANK OF RUSSIA’S KEY RATE ON THE DEVELOPMENT OF SMALL AND MEDIUM-SIZED ENTERPRISES IN RUSSIA
DOI:
https://doi.org/10.25806/fm-2017Статья поступила в редакцию: 22.05.2025
Статья принята к публикации: 26.06.2025
Статья опубликована: 27.06.2025
Keywords:
key rate; SMEs; tight monetary policy; Bank of RussiaAbstract
This study examines the impact of the Bank of Russia’s key rate on the development of small and medium-sized enterprises (SMEs) in Russia over a long-term horizon. The analysis demonstrates that changes in the key rate directly affect SMEs’ access to credit resources, which in turn influences investment activity, employment levels, and business expectations. Based on the dynamics of the key rate and other macroeconomic indicators from 2010 to 2024, the study establishes that a rate hike coincides with increased borrowing costs, reduced employment, and decreased SME investment volumes. In recent years, the high key rate has not only constrained entrepreneurs’ financial capabilities but also impacted consumer demand and inflationary trends. The results confirm a complex interdependence between the Bank of Russia’s monetary policy and SME development in Russia, highlighting the need for balanced and predictable policies to stimulate the SME sector amid economic instability.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Условия использования. Статьи текущего года распространяются по подписке на журнал «Финансовый менеджмент». Все права защищены. Полная версия статьи доступна на сайте Научной электронной библиотеки eLIBRARY.RU www.elibrary.ru/contents.asp?titleid=9552 . Материалы предыдущих лет распространяются по лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) . Метаданные всех статей распространяются по открытой лицензии и могут свободно использоваться в информационных, научных и библиографических целях.
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
References
Киселев А. Во всем виновата ключевая ставка? Почему бизнес в России умирает чаще, чем рождается, и чего ждать в 2025-м. [Электронный ресурс]. URL: https://bbr.ru/about/press-center/msk1-ru-vo-vsem-vinovata-kliuchevaia-stavka-pochemu-biznes-v-rossii-umiraet-chashche-chem-rozhdaetsia-i-chego-zhdat-v-2025-m (дата обращения: 01.05.2025).
Трунина В.В., Моисеев С.Р., Дерюгина Е.Ю. Влияние денежно-кредитной политики Банка России на доступность кредитов для малого и среднего бизнеса // Деньги и кредит. 2021. № 4. С. 36-53. DOI: 10.31477/rjmf.202104.36.
Абрамова М.А., Рахметова Д.С. Каналы трансмиссии денежно-кредитной политики Банка России на кредитование малого и среднего предпринимательства // Экономика региона. 2022. Т. 18. № 2. С. 418-432. DOI: 10.17059/ekon.reg.2022-2-6.
Лев М.Ю. Региональные различия влияния денежно-кредитной политики на малый и средний бизнес в России // Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика. 2022. № 3. С. 84-102.
Широв А.А., Потапенко В.С. Влияние денежно-кредитной политики на сектор малого и среднего предпринимательства: оценка на основе макроэкономической модели // Прикладная эконометрика. 2020. № 60. С. 5-28.
Кузнецова О.А., Семенова А.С. Альтернативные источники финансирования МСП в условиях ужесточения денежно-кредитной политики // Российское предпринимательство. 2023. Т. 24. № 5. С. 1673-1690. DOI: 10.18334/rp.24.5.117852.
Грязнова А.Г., Маркина Е.В. Государственная поддержка кредитования МСП в России: оценка эффективности в контексте денежно-кредитной политики // Финансы и кредит. 2019. Т. 25. № 6 (798). С. 1269-1286. DOI: 10.24891/fc.25.6.1269.
Борисова В.В., Смирнов К.А. Ограничения инновационного развития малого и среднего бизнеса в условиях ограничительной денежно-кредитной политики // Инновации. 2024. № 1 (291). С. 45-52.
Завьялов Д.Ю., Третьяк О.А. Ожидания малого и среднего бизнеса относительно денежно-кредитной политики и их влияние на инвестиционную активность // Журнал Новой экономической ассоциации. 2021. № 4 (52). С. 132-150. DOI: 10.31737/2221-2264-2021-52-4-6.
