DETERMINANTS OF CAPITAL MARKET DEVELOPMENT AS STRESS FACTORS AND CRITERIA OF ECONOMIC SECURITY OF RUSSIA
DOI:
https://doi.org/10.25806/fm-2230Статья поступила в редакцию: 20.10.2025
Статья принята к публикации: 03.12.2025
Статья опубликована: 09.12.2025
Keywords:
crisis phenomena, stress indices, capital market, economic security, volatilityAbstract
This paper presents a methodological tool developed by the author for diagnosing economic instability based on a stress index. This tool allows one to assess the vulnerability of a country's financial system and its overall economy to global risks and structural imbalances that pose a threat to economic security. To this end, a model was developed that characterizes the vulnerability of segments essential to the normal functioning of the economy, based on a signaling approach and mathematical statistics methods (both parametric and nonparametric). The developed tool was tested using data on the dynamics of the capital market parameters used for the period 1998–2025. This testing confirmed the predictive properties of the constructed index, revealed its sensitivity to periods of increasing capital market volatility, and demonstrated its suitability for diagnosing levels of destabilization, taking into account the influence of various determinants.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Условия использования. Статьи текущего года распространяются по подписке на журнал «Финансовый менеджмент». Все права защищены. Полная версия статьи доступна на сайте Научной электронной библиотеки eLIBRARY.RU www.elibrary.ru/contents.asp?titleid=9552 . Материалы предыдущих лет распространяются по лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) . Метаданные всех статей распространяются по открытой лицензии и могут свободно использоваться в информационных, научных и библиографических целях.
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
References
Данилов Ю.А., Пивоваров Д.А., Давыдов И.С. К вопросу о предвидении глобальных финансово-экономических кризисов // Финансы: теория и практика. 2020. № 24(1). С. 87-104. DOI: 10.26794/2587-5671-2020-24-1-87-104 EDN: YBOVDS.
Кашина О.И., Пантюхина М.А. Формирование индекса стресса финансового рынка как индикатора финансовой нестабильности // Финансовая жизнь. 2022. № 4. С. 64-68. EDN: HIQSPH.
Куликов Д.М., Баранова В.М. Индекс финансового стресса для финансовой системы России // Деньги и кредит. 2017. № 6. С. 39-48. EDN: YRTNDX.
Яшина Н.И., Петров С.С., Кашина О.И., Прончатова-Рубцова Н.Н. Развитие методики ранней диагностики финансовых кризисов с использованием системы сигнальных экономических индикаторов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2020. Т. 4. № 13. С. 362-382. DOI: 10.24891/fa.13.4.362 EDN: IXSGQJ.
Kaminsky G., Lizondo S., Reinhart C. Leading Indicators of Currency Crises // IMF Staff Paper. 1998. Vol. 45. P. 1-48.
Lane P. Financial Globalisation and the Crisis // Open Economies Review. 2013. Vol. 24 (3). P. 555-580. DOI: 10.1007/s11079-012-9266-0 EDN: ABHMHF.
Raneem G.A. Predicting Financial Market Volatility with Modern Model and Traditional Model // Finance: theory and practice. 2025. Vol. 29 (2). P. 154-165.
Сastellum.Ai: статистические данные о санкциях в отношении мировых экономик. [Электронный ресурс]. URL: https://www.castellum.ai/, свободный (дата обращения: 20.10.2025).
Московская биржа: официальный сайт. [Электронный ресурс]. URL: https://www.moex.com/, свободный (дата обращения: 20.10.2025).
Банк России: официальный сайт. [Электронный ресурс]. URL: https://cbr.ru/, свободный (дата обращения: 20.10.2025).
